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Mediobanca miglior titolo del Ftse Mib con un +2,39% a 7,5050 euro. Merito di Morgan Stanley che in una nota dedicata al comparto bancario italiano ha avviato la copertura dell'azione con un rating overweight e un target price a 9,4 euro, indicando il titolo quale propria top pick dal momento che è l'unico istituto con trend degli utili in miglioramento.
Negli ultimi due trimestri Mediobanca ha saputo migliorare i margini e mettere a regime il controllo dei costi, meglio degli altri istituti di credito italiani. Questo grazie al suo modello di business diverso da quelli delle altre banche, basato sui prestiti a lungo termine a una clientela di buona qualità.
In più, la crescita degli utili non è strettamente legata all'incremento dei tassi, come per le altre banche. Mediobanca, osserva infine Morgan Stanley, non ha problemi di solidità patrimoniale. Attualmente può contare su un Core Tier 1 dell'11,2% che dovrebbe salire al 12,8% nel giugno del 2013.
Morgan Stanley ha anche avviato la copertura di Intesa Sanpaolo (+1,22% a 2,495 euro nel giorno dei conti), ma con un rating equalweight e un target price a 3 euro. La banca, notano gli analisti, ha navigato attraverso la crisi senza bisogno di un aumento di capitale ed è rimasta relativamente redditizia.
Rispetto a Unicredit, il broker ritiene che Intesa Sanpaolo abbia miglior visibilità e potenziale a livello di utili nel breve termine. "Saremmo compratori" sul titolo "in caso dovesse scendere sotto 2,3 euro o nell'eventualità di un maggior incremento degli utili", precisano gli analisti di MS.
E a proposito di Unicredit (+0,78% a 1,813 euro) per Morgan Stanley merita un rating equalweight e un target price a 2,1 euro. Il titolo è interessante sulla base dei metodi convenzionali di valutazione, ma la bassa visibilità sulla nuova strategia e il cambio manageriale in corso probabilmente peseranno sull'azione per qualche tempo.
Infine, Morgan Stanley ha avviato la copertura di Mps (+0,81% a 0,938 euro) con un rating underweight e un target price a 1 euro. Tra i punti deboli delle banca senese, il broker cita la posizione patrimoniale relativamente bassa, la ridotta redditività e una valutazione non interessante. La mancanza di risorse e la volontà di non diluirsi da parte della Fondazione Mps sono i motivi che impediscono alla banca di raccogliere capitale.

fonte: libero.it